SNEL11: até o dia 26/01 , cotistas e não cotistas poderão aderir.

SNEL11 é o código / ticker na B3 para Suno Energias Limpas Fundo de Investimento Imobiliário.

O Suno Energias Limpas Fundo de Investimento Imobiliário (SNEL11) é um Fundo de Investimento Imobiliário com gestão da Suno Asset, feito em parceria uma consultoria especializada em infraestrutura e energia, o Centro Brasileiro de Infraestrutura (CBIE). Segundo matéria do Valor (https://valor.globo.com/financas/noticia/2023/07/17/suno-asset-levanta-r50-milhoes-no-1o-fundo-imobiliario-para-projetos-de-paineis-solares-do-brasil.ghtml), o SNEL é o primeiro FII do mercado que investe na tese de energias limpas, sendo uma maneira inovadora e democrática para os investidores em geral terem acesso a uma tese que, além de lucrativa, gera impacto positivo para a sociedade.

O SNEL é um Fundo de Investimento Imobiliário que possui como objetivo investir em projetos de energia limpa e renovável, participando do crescimento desse mercado e da mudança da matriz energética do país, além de participar da adoção de iniciativas sustentáveis e redução de emissões de gás carbônico. O Fundo participa da fase de desenvolvimento dos projetos de energia desde seu início e, à medida em que esses projetos forem ficando prontos e operacionais, eles passam a gerar receita ao fundo pela comercialização de energia elétrica aos consumidores. O fundo possui prazo indeterminado e além desta tese de renda (detendo a estrutura que gera energia) conta também com a possibilidade de ganho de capital com a venda dos projetos prontos, que podem ter o valor agregado bastante superior ao investimento feito no desenvolvimento.

A primeira emissão do SNEL teve a sua liquidação no dia 23/12/2022, onde foram integralizados R$ 50.002.600,00.

SNEL11 distribuirá seus rendimentos sempre no dia 25 de cada mês. Quando este dia cai em feriados ou finais de semana, o pagamento passa automaticamente a ser o último dia útil antes do dia 25. Já a “DataCom” (ou Data de Corte) ocorre no dia 15 de cada mês. Quando este dia cai em feriados ou finais de semana, a “DataCom” passa automaticamente a ser o último dia útil antes do dia 15.

A oferta busca emitir 1.000.052 cotas com preço de subscrição de R$ 116,44 por cota, totalizando uma captação de R$ 116.446.054,88.

Todos os recursos captados na oferta serão destinados ao desenvolvimento de novas usinas, que seguem o mesmo perfil de projetos e retornos apresentados no período de captação da primeira emissão, conforme apresentado no pipeline indicativo do prospecto.

A carteira do fundo após a oferta não está 100% definida. No entanto, no pipeline, temos 11 projetos em 5 estados diferentes superando R$ 274 milhões (montante mais que 2 vezes superior ao volume da oferta). A partir disto, sabendo o número de cotas integralizadas após a oferta, poderemos definir quais desses 11 projetos passarão a compor a carteira.

É assegurado aos Cotistas que possuam Cotas no 4º (quarto) Dia Útil contado da data de divulgação do Anúncio de Início da Oferta, o Direito de Preferência na subscrição das Novas Cotas inicialmente ofertadas, conforme aplicação do Fator de Proporção para Subscrição de Novas Cotas, equivalente, nesta Oferta, a 2,00000000000. Ou seja, a cada 1 cota que o cotista detenha, ele tem direito no período a 2 novas cotas da 2ª emissão nesta oferta, podendo dobrar no total sua posição no fundo aderindo a totalidade do DP.

O preço de subscrição é R$ 116,44, sendo R$ 116,00 de cota base + R$ 0,44 de custos da oferta.

O pedido mínimo de reserva para a primeira emissão do SNEL11 é de R$ 116,44 (o que corresponde a 1 cota + custos).

R$ 0,44 por cota.

R$ 116,44 por cota.

1,25% a.a. de taxa de administração (sendo 1,08% gestão e 0,13% administração e custódia) e performance de 20% sobre o que exceder IPCA + 7% a.a.

O SNEL11 é um fundo que opera em um segmento bastante específico, que é o de energia elétrica. O fundo possui duas fases críticas, a de desenvolvimento das usinas, que conta com diversas atividades do cronograma de obras, compra de equipamentos e conexão das usinas, e depois gestão das usinas prontas, com os contratos de arrendamento das usinas ativos e saudáveis, gestão operacional das usinas e acompanhamento do mercado para potencial venda de projetos com ganho de capital. Além disso, como o prazo do SNEL11 é indeterminado, o time de gestão precisa constantemente buscar novos projetos de energia renovável que possuam relação risco x retorno positivamente assimétrica. Dado a complexidade do segmento e à gestão ativa do time da Suno, e também dos sócios envolvidos nos projetos(CBIE), a performance alinha o comprometimento e trabalho árduo do time em busca de maximizar o retorno ajustado à risco do Fundo.

A taxa de performance do SNEL11 será de 20% sobre o que exceder o seu benchmarking, que é IPCA + 7% a.a.

De 22/11/2023 até 05/12/2023.

Sim, através da oferta. Para isso, é necessário ter conta na Guide, coordenador líder da oferta.

Para quem já é cotista, aderir via direito de preferência garante a participação, afinal os direitos são garantidos, e permite a adesão por qualquer que seja a sua corretora. Já a oferta pode ser objeto de rateio, ou seja, é possível que haja menos cotas disponíveis do que as demandadas, além de que a adesão à oferta só é possível através da Guide, coordenador Líder da oferta.

O período para solicitar cotas do SNEL (chamado de período de subscrição) será do dia 22/11/2023 a 26/01/2024.

Para reservar cotas basta ter conta na Guide, que é o coordenador líder da oferta e acessar o espaço de novas emissões no aplicativo ou site para encontrar e participar da segunda emissão de cotas do SNEL11. Caso não encontre, basta solicitar ajuda ao seu assessor de investimentos.

O anúncio do 1º rendimento do SNEL11 ocorrerá em 14/11/23 (Data Com do fundo) e o pagamento ocorrerá em 24/11/23.

Conforme previsto no estudo de viabilidade, a distribuição de rendimentos para os cotistas de 2ª emissão ocorrerá a partir da conversão dos recibos em cotas, o que ocorrerá, no máximo, na data de encerramento da oferta, conforme o cronograma desta.

Sim, desde que existam rendimentos distribuíveis, exceto se de outra forma for deliberado em AGC.

De duas formas: (i) Entrega de valor via RENDA, com isenção de IR para pessoa física e (ii) GANHO DE CAPITAL com eventual venda dos ativos operacionais e valorização da cota patrimonial com os projetos em fase operacional. Ressaltamos, no entanto, que as cotas negociadas em mercado secundário estão sujeitas à variação tanto positiva quanto negativa. Vide o Risco de mercado dos Ativos do Fundo, conforme disposto na sessão de Fatores de Risco.

Você pode se tornar cotista por meio da compra de cotas no mercado secundário, ou seja, por meio do seu homebroker na bolsa de valores, a partir da data de liberação para negociação do fundo (15/12/23). No entanto, por se tratar de um ativo negociado livremente no mercado, o valor da cota está sujeito à alteração, podendo ser muito superior ao preço de subscrição (R$ 116,44) da 2ª emissão.

O SNEL11 pode ser considerado um fundo de desenvolvimento, dado que atua no desenvolvimento, do zero, de projetos solares. Informações levantadas pela Suno Asset no mercado demonstram que os projetos solares costumam demorar de 8 a 12 meses para serem desenvolvidos, o que torna o prazo de desenvolvimento muito mais curto, quando comparado com outros FIIs de desenvolvimento. O desenvolvimento de prédios residenciais, por exemplo, demora de 36 a 48 meses.

Em novembro de 2023, o SNEL possui investimentos em 3 projetos: Usinas San Remo, localizados em João Pinheiro – MG, que estão em fase de finalização de obras, Amontada 2, localizada em Amontada – CE, que já está finalizada esperando conexão. Por último, investimos nas Usinas Petrolina, localizadas em Petrolina – PE, em estágio inicial de obras. Para mais informações, consulte nossos relatórios de monitoramento, publicados mensalmente no site da Suno Asset. (https://www.suno.com.br/asset/fundos/snel11/)

Ao final de setembro de 2023, último resultado disponível do fundo até o momento de emissão desse documento, o SNEL11 possui um resultado acumulado de R$ 5,95 por cota. Esse resultado vem da aplicação do caixa da 1ª oferta do fundo e será distribuído aos cotistas da 1ª emissão a partir de novembro.

O SNEL11 será liberado para negociação em dezembro de 2023, conforme informado no prospecto da 1ª emissão. As cotas da 2ª emissão poderão ser negociadas assim que forem convertidas de recibos para cotas, assim como a partir do comunicado de liberação de negociação das cotas.

O termo “lock-up” significa que as cotas não podem ser negociadas por um prazo determinado. No caso do SNEL, o time de gestão escolheu o prazo conforme o tempo necessário para desenvolver os projetos solares. O prazo de lock-up na 1a emissão do SNEL foi estabelecido em 12 meses.

Para eliminar qualquer possível conflito de interesse, a Suno Research não fará análise do SNEL11. Vale lembrar que a Suno Research e a Suno Asset são empresas diferentes, e embora pertençam ao mesmo grupo econômico, ficam totalmente segregadas.

A princípio, para eliminar qualquer possível conflito de interesse, nenhum analista de investimentos da Suno Research fará análise do SNEL11. Vale lembrar que a Suno Research e a Suno Asset são empresas diferentes, e embora pertençam ao mesmo grupo econômico, ficam totalmente segregadas.

Para a 2ª emissão, o fundo possui um pipeline total de 74,1 MWp de energia solar, divididos em 11 projetos de minigeração de energia nos estados de Minas Gerais, Bahia, Espírito Santo, Goiás, e Ceará. Para construção de todos os projetos no pipeline indicativo seriam necessários R$ 274,2 milhões, valor 2 vezes superior ao montante da oferta, nos dando conforto para selecionar os projetos mais adequados aos objetivos do Fundo.

Das fontes de geração de energia renovável, temos a energia solar que é gerada a partir de painéis solares. Essa fonte possui duas principais modalidades, a Geração Centralizada (GC) e a Geração Distribuída (GD). Conforme descrito em artigo da Insol (https://insolenergia.com.br/blog/geracao-centralizada-x-geracao-distribuida-), a geração centralizada, como sugere o nome, é aquela que conta com poucas unidades geradoras produzindo energia para muitas pessoas, o que impacta principalmente em custos mais elevados pela distância entre a energia gerada e o consumidor. Já a GD, é a energia perto de você, ou seja, se caracteriza por várias unidades geradoras de energia, de tamanho menor e localizadas próximas do consumidor, para abastecer clientes locais. Assim, a proximidade do consumidor minimiza custos, evita perdas e gera maior eficiência e estabilidade de transmissão.

A tese do fundo é o investimento em energia renovável, com mandato amplo para atuar investindo diretamente no desenvolvimento, em plantas prontas ou em dívidas, sempre ligadas ao segmento de energia renovável.

O investimento aproximado de 1 MW de energia solar é de R$ 5 milhões. Além do investimento, é necessário analisar uma região que tenha apelo para instalação de placas solares, conseguir uma licença com a companhia energética estadual, fazer os estudos de solo e ambientais, selecionar e comprar as matérias primas, desenvolver a obra, e depois encontrar uma empresa que venda a energia. Com o SNEL11, o investidor que aderiu à primeira emissão, virou cotista investindo a partir de R$ 500. Para virar cotista a partir da segunda emissão, o investidor precisará desembolsar pelo menos R$ 116,44 (o suficiente para subscrição de 1 cota). Com esse aporte, o investidor terá acesso à um veículo gerido por uma equipe profissional e dedicada ao acompanhamento das etapas e riscos dos projetos.

A tarifa de energia pode ficar mais cara de acordo com a bandeira tarifária, podendo esta ser Verde, Amarela, Vermelha 1, Vermelha 2 e a Bandeira de Escassez Hídrica, sendo que a tarifa para o consumidor fica mais cara à medida que a bandeira aumenta da Verde para a de Escassez. A mudança de bandeira acontece porque pode ocorrer condições desfavoráveis para geração de energia, tornando a oferta de energia menor e consequentemente seu preço para o consumidor mais caro. A receita do fundo varia de acordo com o preço que a energia é vendida para o consumidor. Se o país passa por uma situação que torna a geração de energia mais difícil (como uma seca, por exemplo), muda a bandeira e passa a se cobrar mais do consumidor final. Como a receita do fundo acompanha a tarifa de energia do consumidor, ela aumenta com a mudança de bandeira também, trazendo maior receita para o Fundo.

O SNEL11, por ser um fundo imobiliário, fará a locação dos seus ativos para que empresas especializadas façam a exploração destes. Clientes desses inquilinos podem ser desde pessoas físicas até pequenos e médios comércios. Pequenos comerciantes ligados à indústria de bebidas (bares, restaurantes, padarias) e plataformas de delivery, são clientes em potencial, por exemplo.

Os principais riscos são as obras e a capacidade de pagamento dos inquilinos (ligada à receita da venda da energia por parte destes) dos empreendimentos imobiliários desenvolvidos pelo SNEL . Para isso, a Suno Asset e seu sócio especialista (CBIE) envolveram parceiros estratégicos para controlar estes riscos.

Primeiramente, os projetos todos já possuem parecer de acesso, que é a licença para construção dos projetos solares. Essa licença deve ser feita diretamente com a companhia estadual de energia da unidade federativa em questão e é um processo demorado e complexo.

Claro, inclusive pode ser considerado um investimento previdenciário, para sua carteira de longo prazo. Basta se atentar aos prazos de período de reserva. O SNEL11 é um fundo de investimento que pode complementar a carteira do investidor, pois está ligado ao segmento de energia, que é uma necessidade básica de todo cidadão – afinal, sem energia não se faz nada. Assim, o SNEL11 traz diversificação de risco para a carteira do investidor e conta com um segmento resiliente por se tratar de uma necessidade básica das pessoas, com o adicional de estar gerando uma energia 100% limpa.

Vitor – CIO da Suno Asset Amanda Coura – Managing Director da Suno Asset Rafael Menezes – Especialista em GD SOLAR da Suno Asset Guido Andrade – Analista Buy Side Suno da Asset Gabriel Lucena – Estagiário da Suno Asset Bruno Pascon – CBIE Pedro Rodrigues – CBIE

Rafael Menezes é formado em Engenharia Industrial e realizou MBA em finanças. Especialista em implementação e gestão de projetos de energia fotovoltaica, sendo fundador da Strenna Energia e possui experiência em avaliação financeira de projetos.

A CBIE possui uma participação minoritária no equity dos projetos investidos pelo fundo. A CBIE se remunera apenas com o sucesso de implementação e venda de energia, estando totalmente alinhada com o sucesso do projeto.

O Centro Brasileiro de Infra Estrutura (CBIE), fundado em 2000, é uma consultoria especializada em inteligência, regulação e assuntos estratégicos para o setor de energia. A empresa atua com os serviços de (i) consultoria especializada para o segmento de energia de forma ampla e completa, (ii) relatórios semanais de Óleo e Gás e relatório mensal de energia em foco, em que aborda diferentes frentes do segmento de energia e (iii) cobertura e discussão das pautas legislativas do setor.

O time do CBIE é composto por uma equipe competente e com larga experiência no setor. Seus 3 Diretores de maior renome são: • Adriano Pires, Doutor em Economia Industrial pela Universidade de Paris XIII, atuante há mais de 40 anos na área de energia. Sua última experiência no governo foi na Agência Nacional de Petróleo, Gás e Biocombustíveis (ANP). Desenvolve atividades de pesquisa e ensino nas áreas de economia da regulação, economia da infraestrutura, aspectos legais e institucionais da concessão de serviços públicos e tarifas públicas. • Bruno Pascon, Bacharel em Administração de Empresas pela EAESP-FGV, iniciou sua carreira na Caixa Econômica Federal-CEF (2004). Foi analista sênior de relações com investidores da AES Eletropaulo e AES Tietê (2005-2007). De 2007 a 2019 atuou como analista responsável pela cobertura dos setores elétrico e de óleo & gás para a América Latina em diversos bancos de investimento (Citigroup, Barclays Capital e Goldman Sachs) • Pedro Rodrigues, Bacharel em Direito pela Fundação Getúlio Vargas, com MBA em finanças pelo IBMEC Rio. Possui 10 anos de experiência nos setores de Petróleo & Gás e energia. Também é idealizador e apresentador do Canal Manual do Brasil.

As corretoras escolhem quais ofertas querem disponibilizar para seus clientes. A Suno Asset não tem controle quanto a isso. Você pode procurar o suporte de sua corretora ou fazer sua reserva por outra corretora que seja instituição participante da oferta. Para a 2ª emissão, a Guide será a coordenadora da oferta.

As corretoras escolhem quais ofertas querem disponibilizar para seus clientes. A Suno Asset não tem controle quanto a isso.

Sim. É possível reservar cotas de 22/11/2023 a 26/01/2024, mesmo sem ter dinheiro na conta da corretora. Mas atenção: A liquidação do SNEL11 ocorre no dia 31/01/2024. Portanto, é uma boa prática ter o dinheiro na conta antes desta data.

A promulgação da Lei 14.300/22 pode ser vista como um fator positivo para o setor de Geração Distribuída, uma vez que criou segurança jurídica e criou uma janela de oportunidade para projetos protocolados até o dia 6 de janeiro de 2023. Os projetos protocolados nesse período irão contar com o direito adquirido garantindo o benefício integral até 2045. Além disso, a Lei padronizou aspectos operacionais e administrativos que antes ficavam sujeitos a interpretação de cada Distribuidora. No caso do SNEL11, todos os projetos se enquadram nesse quesito, o que torna os projetos do fundo mais atrativos. A cobrança parcial do futuro poderá tornar os projetos de GD menos atrativos, mas se comparado ao preço da energia paga pelo consumidor final brasileiro, os projetos de GD ainda são mais atrativos e baratos para o consumidor final. Sem falar nos custos de escala obtidos nos projetos do SNEL11, que permitirá um retorno maior para o cotista nessa nova realidade regulatória. Nos últimos anos os custos dos equipamentos solares despencaram no mercado global permitindo que a Geração Distribuída fosse cada vez mais rentável para o empreendedor/investidor de plantas de geração. Nesse momento vão pesar para o investidor a busca cada vez maior por uma melhor eficiência financeira e de custos, desse ponto de vista o SNEL11 sai muito na frente.

A Guide que é a coordenadora líder da oferta não cobra taxas para os investimentos em FIIs, você pode abrir conta nela e participar da oferta! Depois de liquidado é possível transferir as cotas para sua corretora de preferência. Ter conta em mais de uma corretora não deixa de ser uma estratégia de diversificação.

Não. O SNEL11 é um fundo imobiliário e não tem come-cotas.

Os rendimentos do fundo são isentos de IR para pessoa física desde que o fundo possua: (i) no mínimo, 50 Cotistas; (ii) o Cotista pessoa física não seja titular de Cotas que representem 10% ou mais da totalidade das Cotas emitidas pelo FUNDO ou cujas Cotas lhe deem direito ao recebimento de rendimento superior a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; e (iii) as Cotas sejam admitidas à negociação exclusivamente em bolsa de valores ou no mercado de balcão organizado.

Caso o investidor venda cotas do fundo acima do valor de compra há incidência de imposto de 20% sobre o ganho líquido, ou seja, sobre a diferença entre o preço de venda e o preço de compra.

Além de ser acessível a todos investidores e de distribuir rendimentos mensais, possui isenção de IR na receita dos projetos e liquidez elevada, a exemplo dos outros FIIs da Suno Asset.

Sim. Caso a demanda seja superior ao montante da oferta, R$ 116.006.032,00, sem considerar a Taxa de Distribuição, haverá rateio proporcional ao valor dos pedidos.

A Suno ASSET tem como filosofia possuir uma família de fundos que se complementam e tornam a carteira do investidor diversificada e completa apenas com os produtos da Asset. Assim, o SNEL está exposto ao segmento de energia elétrica que é uma necessidade básica da população, ajudando a diversificar o risco da carteira e diminuir também a volatilidade.

O prazo do fundo é indeterminado, seguindo também a filosofia da Suno de oferecer produtos que possam sempre ser opções para a carteira previdenciária do investidor. Isso possibilita que o fundo traga mais ativos de energia ao seu portfólio e participe desse mercado com potencial para se desenvolver nos próximos anos.